DRAM大漲逼出南亞科史上最高79.5%毛利率　李培瑛看旺下半年：價格還在漲

記憶體大廠南亞科（2408）今日舉行法說會，總經理李培瑛表示，從目前市況來看，下半年DRAM價格有望持續上升，儘管南亞科第二季已經繳出79.5%的史上最高毛利率，但他暗示，南亞科的營運狀況還有望「再改善」。

針對未來記憶體價格，李培瑛強調價格的漲幅本質上完全是看市場供需，並取決於終端市場對價格漲幅的接受度。目前不只是高階的DDR5在漲，受到產能排擠效應影響，DDR4也在漲，甚至連DDR3也漲得很凶。在整體市況缺口仍大的情況下，第三季與第四季的季價格（ASP）依然會維持改善與向上的走勢。這波價格上漲也引發了終端市場的結構性調整，許多產品線為了因應物料清單成本（BOM cost）提升的壓力，正加速往高階市場發展，例如高階電視與高階手機市場因能吸收較高價格而持續發展，這也讓能接受較高價格的市場客戶更積極地展開採購。

在供需狀況方面，李培瑛重申目前記憶體市場正處於全面性的供給不足。這波由雲端資料中心AI伺服器與一般伺服器對HBM、RDIMM所引發的強勁需求，已經對其他所有記憶體市場造成嚴重的產能排擠。不論是DDR5、DDR4或DDR3，整體的總需求量依體仍舊非常龐大，且供給端供給不足的巨大缺口在短時間內完全無法改變。由於各原廠的新產能基本上都需要時間建置，南亞科評估這種「供給不足、供不應求」的整體市況，確定還會持續發生並維持好一陣子。在產能沒有增加、必須等到2028年新廠產能開出前，南亞科也正積極將短期合約逐步轉簽為數年期的長期供應合約（LTA）以確保供需共識。