財經中心／廖珪如報導
輝達（NVIDIA）公布2027會計年度第一季（截至2026年4月底）財報，受惠AI資料中心需求持續強勁，單季營收達816億美元，季增20%、年增85%，優於公司財測上緣與市場預期；同時，公司預估第二季營收將達910億美元上下，續創新高，也高於市場共識，激勵市場對AI基礎建設需求前景維持樂觀。受惠輝達身為供應鏈「肉粽頭」財報亮眼，台股今（21）日一掃前幾天陰霾漲超千點，除了台積電盤中漲70元在2255元之間外，電子五哥也全面報喜。緯創（3231）盤中漲幅逼近7%，廣達（2382）重返300元，仁寶（2324）同步展現反攻氣勢，盤中漲幅逾6%；英業達（2356）亦開高走穩，盤中漲幅達4%；和碩（4938）走勢則相對穩健，盤中最高來到78.9元，漲幅為2.2%。
法人指出，輝達第一季營收不僅高於市場預估790億美元，也優於部分外資原先預估的800億美元，顯示Blackwell平台需求仍維持高速成長。單季non-GAAP毛利率達75%，符合市場預期；non-GAAP每股盈餘（EPS）達1.87美元，優於市場預估1.77美元，亦較前一季1.59美元及去年同期0.78美元明顯成長。其中，資料中心（Data Center）業務仍為最大成長動能，第一季營收達752億美元，季增21%、年增92%，高於市場預估735億美元。
細分來看，Computing營收達604億美元、年增77%，主要受惠Blackwell AI晶片需求續強；Networking營收則達148億美元、年增199%，包括Spectrum-X與InfiniBand需求同步放量。值得注意的是，輝達此次首度調整資料中心揭露方式，拆分為Hyperscaler與ACIE（AI cloud、industrial、enterprise）兩大類別。Hyperscaler營收379億美元，占Data Center比重約50%；ACIE營收374億美元，季增31%、年增74%，當中AI cloud營收年增超過3倍，主權AI（Sovereign AI）營收亦年增逾80%。法人分析，輝達此次法說最大亮點，在於重新定義AI基礎建設市場規模（TAM）。公司認為，除傳統Hyperscaler外，AI cloud、Neocloud與主權AI市場規模未來將超越Hyperscaler，代表AI需求正由大型雲端業者擴散至更多國家與企業市場。
此外，輝達也大幅強化對Agentic AI與CPU市場的布局。公司表示，專為Agentic AI打造的Vera CPU，將開啟高達2,000億美元的新CPU市場，且不包含在先前提出的Blackwell與Rubin累計1兆美元營收目標內。輝達指出，Vera Rubin平台預計於2026年下半年開始量產，第三季初步出貨、第四季持續放量，並於2027年第一季進一步擴大供貨。該平台整合7顆專用晶片、跨5組accelerated racks，推論吞吐量最高可較Blackwell提升35倍，AI factory revenue最高可提升10倍。公司並強調，Vera CPU具備較x86架構高1.5倍單核心效能、2倍performance per watt，以及4倍rack density優勢，預估今年standalone CPU營收能見度已接近200億美元。
不過，法人也提醒，短期供應鏈仍面臨HBM4供給吃緊，以及Rubin平台TDP調整與散熱重新設計等問題，可能導致產品組合優化速度低於市場預期，部分大量出貨時間點延後至2026年第四季與2027年第一季。除資料中心外，輝達也將原先產品分類調整為Edge Computing平台。第一季Edge Computing營收達64億美元，季增10%、年增29%，主要受惠Blackwell workstation需求帶動，但消費端需求則因記憶體與系統價格提升而略受壓抑。此外，Physical AI相關業務持續升溫，過去12個月營收已突破90億美元。輝達並透露，與Uber合作的robotaxi fleet預計至2028年將拓展至近30座城市、橫跨四大洲，工業自動化、手術機器人與人形機器人等應用亦持續導入輝達平台。
展望第二季，輝達預估營收將達910億美元上下，以中位數估算季增約11%，高於市場原先預期的860億至870億美元區間。公司同時維持全年non-GAAP毛利率約70%中位數展望，並上修全年營業費用（OpEx）成長率至40%高個位數，反映AI研發與工具投資持續增加。法人普遍認為，輝達此次財報與展望再度強化市場對AI基礎建設長期成長趨勢的信心，並持續看好Blackwell、Rubin以及Agentic AI平台，將推動AI產業進入下一波擴張週期。
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