會員專區財經理財

【基金講堂】買槓反ETF 一定要知道的事

槓桿與反向ETF,指的是「單日」報酬的倍數或反向,除非持續正確預測市場,否則難為投資加分。
槓桿與反向ETF,指的是「單日」報酬的倍數或反向,除非持續正確預測市場,否則難為投資加分。
近年來,投資2倍ETF的說法大為盛行。理由是,在上漲的市場,它可以讓你賺更多!但需留意的是,槓桿與反向ETF,指的是「單日」報酬的倍數或反向。如台灣50正向2倍ETF,其運作目的是要達到當天台灣50指數報酬的2倍。假如某天指數漲1%,2倍ETF就要漲2%;反之亦同。但都是單天的2倍。
若某一年,指數漲了20%,2倍ETF報酬是多少?答案是不知道。因為超過一天以上的期間,倍數關係無法保證成立。也就是說,2倍ETF一定要在連續上漲(或連續下跌)的市場,才能在超過一天的期間,其報酬約略仍是市場報酬的倍數。
以美股為例,SPY是單純追蹤標普500的ETF,SSO則是標普500正向2倍ETF。2020年第一季因肺炎疫情,全球股市大跌;之後強力反彈,全年交出正報酬。這樣起伏的市場,SSO無法交出SPY 2倍的成果,全年報酬只比SPY多3%。回顧在當年恐慌情緒中,SSO在約一個月時間產生59%虧損,而當時普遍認為疫情還會加劇,投資人真能堅持下去?

長線投資 短期勿躁進

2021全年上漲,SSO帶來比SPY 2倍多一些的成果;去年下跌,SSO甚至產生近40%的虧損。所以,2倍槓桿ETF在超過一年的時間,無法保證報酬的倍數;相對來說,在市場恐慌中,槓桿ETF其實會帶來更劇烈的下跌。
很多人使用倍數ETF,反映的是想在上漲市場賺更多的心理。另一方面,如果市場大漲,後續會有很多人買進反向ETF,目的是用做「避險」工具。前者怕錯過報酬,後者擔心大跌,但這些都是情緒驅動的投資決定。

歡迎加入鏡週刊 會員專區

限時優惠每月$49
全站看到飽

5元可享單篇好文14天
無限瀏覽

已經是會員?