文|劉以親    攝影|董孟航 楊彩成

「這張保單只要單筆投入一筆錢就能每月領錢,不必花大錢就能請動專家幫你操盤投資,這是聰明的懶人投資術!」這張讓銷售人員講得起勁的保單,是近來又翻紅的類全委保單。

類全委保單不是新商品,過去市場行情不佳時,沉寂過好一段時間,但當全球股市頻創新高之時,它又成了備受矚目的保單。類全委保單的最大賣點在,保戶只需備100萬、200萬元或甚至月繳3,000元,就能請動專家代操,但攤開市面上約300多檔的類全委商品,績效並沒有因為專家坐鎮就穩操勝算,不少保單的投資帳戶淨值跌破面額10元。

「銷售人員可能不懂商品,也可能他本身了解商品,卻沒有充分告知客戶。」捷安達國際保經公司董事長吳鴻麟認為,每張保單都有適合的族群,如果銷售人員沒講清楚,一旦市場行情下跌,傷害到保戶權益,爭議就產生。

其實,探究淨值下跌原因,就能破解銷售人員沒說清楚的真相。

 

話術1:這張有專家代操

類全委保單所連結的投資帳戶,是由保險公司全權委託投信基金公司代為操盤,包括挑選標的、進出買賣、風險控管等,背後都有專業投資團隊或經理人負責,保戶不須自己做功課。一般認為,相較於傳統的投資型保單由保戶自行操作投資帳戶,類全委保單倚重專業人士對市場和商品的熟悉度,更有機會創造好績效。 

  • 真相:最怕哄抬自家基金

類全委保單的最大賣點在,保戶只需備100萬、200萬元或甚至月繳3,000元,就能請動專家代操,不過,投資市場瞬息萬變,好比2016年黑天鵝事件頻傳,專家雖也吃足苦頭,但虧損仍由保戶承受。曾經是銀行理專顧問的財經部落客Jim男就直言:「國內在金融海嘯後才出現類全委保單,受矚目也是近幾年的事,這類商品還沒經歷過真正的空頭洗禮!」

此外,投資帳戶平台的標的是否多元也須留意,如果只納入代操基金公司自家標的,或者資金過於集中在同家公司標的,而績效卻大幅落後市場水準,保戶就該留意。

保單的提解撥回機制類似配息概念,很吸引想有現金流的中年族群。

 

話術2:保單每月能領錢

配息是近年市場最夯的概念,類全委保單雖然也有定期定額月繳型,但市場上賣最好的,還是包裝成躉繳(一次繳)、有提解撥回機制的商品,因為每月能領回一筆現金流,很吸引退休族群。「一次繳200萬元,以年化配息率6%計算,每月可領回約1萬元!」這是常見的話術。

  • 真相:現金流可能領本金

吳鴻麟表示,「主管機關認為,保戶買的是保險、不是基金,因此類全委保單所領回的錢不能稱『配息』,要求改稱『提解撥回』。」市面上有些保險公司將提解撥回率訂在4%~6%,甚至有7%~8%的商品。他強調,「撥回率不等於收益率!」

如果銷售人員只強調保單可以領錢,就有誤導嫌疑,因為提解撥回的來源,除了是投資帳戶收益,也可能是保戶的本金,一旦開始領本金,投資帳戶的淨值就會下降,而這也是許多保單淨值破10元的主因。「提解撥回率越高,多半投資標的風險波動度越大,容易動用到本金。」統一保經業務經理陳芳琪補充。

Jim男指出,有的商品會強調淨值低於一定門檻便停止撥回,例如低於8元,「這機制可以避免空頭時本金持續被領回,但如果保戶是仰賴現金流的退休族,一旦領不到錢可能會衍生問題。」

類全委保單大多連結境外的高收益債券基金,匯率風險不可不慎。

 

話術3:XX外幣會升值

過去國內有過澳幣、紐幣、南非幣的投資潮,不少投資人不明就裡地被能賺匯差和息差的話術所吸引,例如有升值空間、配息率10%等,如果保戶沒有實際的外幣需求,小心本金被困在外幣商品裡,找不到合適的匯價出場。

  • 真相:匯率波動未必只賺不賠

匯率風險是類全委保戶一定要考慮的!以國內市場而言,因為標的有限,獲利空間可能小,投資勢必要前往海外,但是保戶能承受多少的市場風險和匯率風險,這在投資前就該有認知。Jim男舉例,以台幣計價,買到弱勢貨幣資產,帳上就是虧的。

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