台積電近期表現令人驚豔，截至2月25日今年來台積電上漲27%，近1年含息報酬率達94.12%。這樣的成績，足以撐起整個加權指數；權王帶頭衝，供應鏈跟進，AI題材一波接一波，台股也順勢寫下最狂篇章。但如果只看台積電，可能低估了主動式基金的爆發力。
根據晨星數據，有7檔台股基金近1個月、3個月、6個月、今年以來及近1年報酬率全數優於台積電，分別是：街口中小型基金、街口台灣基金、野村ｅ科技基金、野村高科技基金、元大新主流基金、元大卓越基金及元大2001基金。以近1年報酬率來看，相較台積電大漲94%，這些基金多賺了近10到40個百分點。
由於台股基金有單一持股上限10%規定，無法透過集中重押狠咬台積電肥肉；但經理人仍透過供應鏈與次產業輪動，爭取獲利空間。尤其當AI帶動先進封裝、記憶體、散熱、電源管理等族群同步起飛，中小型股的爆發力往往更勝龍頭股，在台股持續衝高下，基金經理人的主動選股價值顯現。
野村投信投資策略部副總經理樓克望指出，由於電子供應鏈獲利能見度仍優於非電子，配合中長期AI與半導體趨勢、產能擴張逐步到位，台股中長期投資價值具吸引力。尤其NVIDIA Rubin平台問世後，強調「高功耗、高速互連、高密度」設計，資料中心走向機架級協同運算，意味散熱、高速傳輸、電源供應等供應鏈需求同步升溫。
但他也提醒，第2季須留意3大風險，包括CoWoS、HBM、玻璃基板良率與設備交期；雲端業者AI資本支出放緩疑慮，及利率、能源與地緣政治變數。換言之，AI趨勢仍在，但執行力與產能落地進度，將決定誰能真正受惠，透過台股基金經理人靈活操作彈性，將更能在指數高檔位置趨吉避凶。
安聯台灣科技基金經理人周敬烈指出，大型語言模型市場具「贏者全拿」特性，業者若在算力投資上保守，市占率恐迅速被超越，促使企業加速資本支出。目前科技股上漲多屬「獲利驅動」，並非單純評價膨脹。當企業獲利持續上修，評價自然得到支撐。這也是為何基金績效能超越單一權值股主因，即成長並非只集中在一家公司。
換言之，當AI從晶片設計延伸至系統整合、散熱與記憶體，真正的機會未必只在權王；儘管台積電仍是台股核心引擎，但數據證明想賺取超額報酬，需有更廣的產業布局；透過專業團隊與紀律機制，參與整個產業成長，才能真正跑贏市場。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁建議，投資人可透過自動化機制，紀律買進台股基金，參與賺取超額報酬的機會。「市場修正時，人性容易恐慌，導致追高殺低。若透過自動化定期定額或逢跌加碼機制，反而能在急跌時增加投入，將高檔震盪轉化為布局機會。」
