最近債券型ETF非常火紅,主要是聯準會利率居高不下,吸引不少喜歡配息的投資者,不過債券ETF種類非常多,如何選擇也是一門學問。建議只需看兩項指標:到期殖利率及存續期間即可。想靠配息獲利者,就挑殖利率較高的;想要賺價差就挑存續期間較長的。

只是債券殖利率跟股票殖利率很不一樣,股票殖利率公式簡單,就是收到的現金股利除以股價,但是過於粗糙,未來會收到多少現金配息無法包含進來,能拿回多少本金也不知道,所以股票殖利率充其量不過是配息率而已。

報酬看殖利率 存續期估漲跌

債券的殖利率是持有到期殖利率,簡稱YTM(Yield To Maturity)。因為債券未來可拿到的利息及本金是確定的,所以殖利率就是將當前價位,考慮未來可拿回的本息,所計算出來的年化報酬率。也就是說,債券殖利率已經考慮到未來的現金流,所以若是要配息,殖利率愈高愈好。

例如中信美國公債20年這一檔ETF,在今年2月9日公布殖利率為3.8%,平均到期日25.29年,配息率3.3%。

若想要賺價差,主要看存續期間,數值愈大、價格波動愈大,降息債券價格就會漲;反之,升息會下跌。若認為未來降息機率很大,可以買存續期間長一點的,這樣漲幅才會大。